，利潤增速10%左右，出口創(chuàng)匯增長15%左右，初顯收縮的政策調(diào)整不改行業(yè)復(fù)蘇趨勢，但短期內(nèi)行業(yè)不具備走出獨立行情的動能，當(dāng)然，隨著年報的逐步披露以及出口復(fù)蘇，仍不乏亮點。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有力支持下

，機械行業(yè)盈利能力出現(xiàn)明顯改觀：自2009年一季度觸底反彈以來，毛利率持續(xù)改善；我們認(rèn)為2010年行業(yè)整體毛利率仍會進(jìn)一步提升。

　　工程機械行業(yè)

　　在城鎮(zhèn)化

、4萬億投資的慣性拉動、房地產(chǎn)新開工面積維持高位等因素的影響下，國內(nèi)需求依然會相對穩(wěn)定，另外考慮到出口恢復(fù)性的增長，2010年工程機械行業(yè)依然會有好的表現(xiàn)。股市經(jīng)過此次調(diào)整，工程機械板塊的安全邊際明顯提升，投資機會開始顯現(xiàn)。

　　投資策略：短期看業(yè)績

，長期看出口。我們期望2010年工程機械行業(yè)出口帶來驚喜，但“一枝獨秀不是春”，我們也寄希望于國內(nèi)需求能夠保持穩(wěn)定。從目前情況看，我們依然堅持國內(nèi)需求穩(wěn)定、出口明顯改善的判斷。工程機械行業(yè)作為強周期性行業(yè)，受到信貸緊縮等利空因素的影響，短期內(nèi)難以具備大幅上漲的動力，但從長期來看，目前應(yīng)該是戰(zhàn)略建倉的良機。

　　機床行業(yè)

　　需求差異導(dǎo)致機床行業(yè)發(fā)展分化。2009年金切機床總體表現(xiàn)呈復(fù)蘇態(tài)勢